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Salud financiera   7 Ene 2019

Consejos para saber si tu plan de pensiones va bien

Autor

Instituto BBVA de PENSIONES

La rentabilidad acapara generalmente el foco de quienes realizan seguimiento de sus ahorros. Pero existen otros factores a tener en cuenta

Los planes de pensiones son productos de ahorro previsional a largo plazo. Esto quiere decir que, aunque muchas veces pueda aparecer la tentación de realizar un seguimiento exhaustivo de nuestros planes de pensiones, no parece tener demasiado sentido el hecho de consultar frecuentemente la evolución de un ahorro con un objetivo temporal que se encuentra a décadas vista.

No habrá tampoco que llevar esta cuestión al otro extremo. Los planes de pensiones, como cualquier otro producto de ahorro, requieren un análisis periódico con el fin de determinar si su evolución se encuentra dentro de los objetivos de nuestra planificación financiera y se encuentran en el camino adecuado para cubrir las futuras necesidades para las que fueron creados.

Cómo realizar el seguimiento

Las entidades gestoras facilitan información periódica acerca de la evolución de los planes de pensiones, normalmente en forma de fichas mensuales, trimestrales o semestrales. Además, es muy habitual también que las gestoras ofrezcan información puntual y actualizada sobre la evolución del valor liquidativo de los planes, de tal manera que resulta muy sencillo consultar la rentabilidad del último mes, del último trimestre, o incluso entre dos fechas puntuales.

¿A qué información debo prestar especial atención?

En qué tipo de plan de pensiones me encuentro

Aunque es una obviedad, el punto de partida debe ser asegurarnos en todo momento que nuestro plan de pensiones es el adecuado para nuestras circunstancias.

Es el grado de riesgo que podemos asumir lo que determinará en qué tipo de planes podemos posicionarnos, y es fundamentalmente nuestra edad quien determina ese riesgo que podemos asumir.

Así, personas jóvenes con un dilatado horizonte temporal hasta su jubilación podrán asumir riesgos controlados para tratar de obtener una rentabilidad adicional sobre su ahorro. Este nivel de riesgo asumible se va reduciendo paulatinamente según nos acercamos temporalmente al momento de nuestra jubilación, y debe quedar eliminado de nuestro ahorro en los años inmediatamente anteriores a la jubilación, donde la prioridad debe ser consolidar el ahorro y protegerlo, pues no es prudente en esos años buscar rentabilidades adicionales poniendo el riesgo el esfuerzo ahorrador de toda una vida.

De esta forma, y sujeto a los matices de cada ahorrador:

  • Una persona joven en sus primeros años de ahorro para la jubilación deberá posicionarse en planes de pensiones de perfil decidido.
  • Una persona de mediana edad, a medio camino en el ahorro para su jubilación, deberá elegir planes de pensiones de perfil moderado.
  • Las personas a pocos años de su jubilación tendrán que situarse en planes de pensiones de perfil conservador.

La rentabilidad del plan de pensiones

Es el elemento clave para muchos ahorradores, en la medida de que el objetivo es conseguir sacar el mayor partido posible a nuestro ahorro en términos de revalorización siendo siempre coherentes con el riesgo que se puede asumir.

Más que hacer un seguimiento de la rentabilidad a corto plazo del plan (ver cómo se ha comportado en el último mes, en el último trimestre…) que también es interesante, es especialmente recomendable analizar la rentabilidad de nuestro producto en plazos medios y largos, dado que el ahorro para la jubilación es un objetivo de largo plazo y que la rentabilidad ofrecida por el plan a estos plazos es una muestra de la consistencia de la gestión en periodos de tiempo dilatados.

Es aventurado plasmar cuál debe ser la rentabilidad anual que debe esperar un ahorrador de su plan de pensiones, pues dependerá de muchas circunstancias (tipos de interés, perspectivas económicas…), pero a modo ilustrativo:

  • Un partícipe conservador deberá aspirar a rentabilidades en el entorno del activo libre de riesgo. Deberá hacer un seguimiento de las rentabilidades a corto y medio plazo y comprobar que no se incurre en ningún riesgo adicional.
  • Un partícipe moderado tendrá como objetivo alcanzar rentabilidades por encima del activo libre de riesgo sin excesivas ambiciones. Estos ahorradores deberán asegurarse de que su rentabilidad periódica no sufre importantes oscilaciones, aunque tienen margen para tolerar oscilaciones razonables e incluso rentabilidades negativas puntuales.
  • Un partícipe decidido, apoyado en la ventaja adicional que le ofrece el tiempo en forma de margen de maniobra, podrá aspirar a notables rentabilidades anuales y deberá poner el foco de su seguimiento en el largo plazo. Puede asumir periodos de rentabilidades negativas comprendiendo que su meta se encuentra muy lejana y que en plazos dilatados los activos en los que invierte ofrecen resultados por encima de otras opciones.

Informe de gestión del plan de pensiones

El informe de gestión que emiten los gestores y que se publica periódicamente en la ficha de los planes es otro útil termómetro sobre lo que puede esperarse del plan.

En él, los gestores exponen los motivos que han llevado a la toma de decisiones de inversión recientes, así como sus previsiones a nivel económico que pueden tener incidencia de la evolución del plan.

Esta es no obstante una parte más técnica, por lo que es siempre recomendable analizarla de la mano de una persona de referencia, como el gestor personal. 

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¿En qué supuestos de enfermedad puedo rescatar mi plan de pensiones?

La liquidez de los planes de pensiones se encuentra restringida por una razón: Que los partícipes no se desvíen del principal fin de estos vehículos de ahorro, que es el de la previsión complementaria para la jubilación. Para fomentar este ahorro y compensar esta restricción en la disponibilidad, los planes de pensiones están fiscalmente incentivados en el momento de la aportación, con hasta un máximo de entre la menor de estas cantidades: 8.000 euros anuales o el 30% de los rendimientos netos de trabajo y de actividades económicas. Aún con el objetivo de que estos productos sirvan de vía de canalización del ahorro complementario para la jubilación, la ley ha ido introduciendo a lo largo de los años otras contingencias y supuestos excepcionales que permiten la liquidez anticipada de los planes de pensiones, con el objetivo de dar cobertura a ciertas situaciones que pueden generar fragilidad en los ingresos de los partícipes y a la vez hacer más atractivos estos productos, especialmente a aquellos que valoran la disponibilidad de su ahorro. Así, actualmente existen 4 contingencias y 3 supuestos excepcionales de liquidez que permiten solicitar el rescate del plan de pensiones. Las cuatro contingencias son jubilación, determinados casos de incapacidad laboral, situaciones de dependencia severa o gran dependencia y fallecimiento (en este caso posibilitaría el rescate a los beneficiarios expresamente designados o a los herederos legales). Los tres supuestos excepcionales de liquidez son el desempleo de larga duración, la situación en la que se acrediten al menos 10 años de antigüedad en las aportaciones (a contar en todo caso desde 1 de enero de 2015, lo que posibilitará los primeros rescates desde 1 de enero de 2025) y la situación de enfermedad grave. El supuesto de enfermedad grave Se considerará la posibilidad de acogerse a esta situación especial de liquidez si la enfermedad afecta al partícipe, a su cónyuge, o bien alguno de los ascendientes o descendientes de aquéllos en primer grado o persona que, en régimen de tutela o acogimiento, conviva con el partícipe o de él dependa. ¿Qué entiende la ley por enfermedad grave? Deberá producirse una de las dos situaciones siguientes, que además deberán ser acreditadas mediante certificado médico de los servicios competentes de las entidades sanitarias de la Seguridad Social o entidades concertadas que atiendan al afectado: Cualquier dolencia o lesión que incapacite temporalmente para la ocupación o actividad habitual de la persona durante un período continuado mínimo de tres meses, y que requiera intervención clínica de cirugía mayor o tratamiento en un centro hospitalario. Cualquier dolencia o lesión con secuelas permanentes que limiten parcialmente o impidan totalmente la ocupación o actividad habitual de la persona afectada, o la incapaciten para la realización de cualquier ocupación o actividad, requiera o no, en este caso, asistencia de otras personas para las actividades más esenciales de la vida humana. Los supuestos anteriores se reputarán enfermedad grave en tanto no den lugar a la percepción por el partícipe de una prestación por incapacidad permanente en cualquiera de sus grados, conforme al régimen de la Seguridad Social, y siempre que supongan para el partícipe una disminución de su renta disponible por aumento de gastos o reducción de sus ingresos. 

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¿Qué son los derechos consolidados de un plan de pensiones?

Los derechos consolidados son un concepto frecuentemente utilizado en el ámbito de los planes de pensiones y otros productos de previsión. Podemos intuir a qué se refieren, pero, ¿qué son exactamente? Podemos definir los derechos consolidados de un plan de pensiones como aquellos derechos económicos pertenecientes al partícipe y que son resultado de las aportaciones realizadas, así como de los rendimientos producidos en las mismas y que se derivan del sistema financiero de capitalización. Es decir, los derechos consolidados se componen de la suma de las aportaciones económicas realizadas más la revalorización que dichas aportaciones han experimentado. El valor de los derechos consolidados será equivalente al número de participaciones que el partícipe posee a una fecha por el valor liquidativo del fondo a esa fecha. En el momento en que el partícipe se convierte en beneficiario de un plan por acaecer cualquiera de las contingencias contempladas en la ley, estos derechos consolidados pasarán a denominarse derechos económicos. ¿Cuándo puede el partícipe hacer efectivos estos derechos consolidados? Los derechos consolidados sobre un plan de pensiones solo podrán hacerse efectivos en caso de que acaezca alguna de las contingencias de liquidez contempladas en la ley o bien alguno de los supuestos excepcionales de liquidez que permiten su rescate. Las contingencias son: Jubilación del partícipe, a edad ordinaria, de forma anticipada o a una edad posterior a la ordinaria. Incapacidad laboral del partícipe, Se refiere a la incapacidad laboral total y permanente para la profesión habitual, o absoluta y permanente para todo trabajo, y la gran invalidez, determinada conforme a lo establecido en el régimen que corresponda de la Seguridad Social. Situación de gran dependencia del partícipe según contempla la ley. Fallecimiento del partícipe, en cuyo caso se genera derecho a prestaciones de viudedad, orfandad, a favor de otros herederos o personas designadas. Los supuestos excepcionales que dan acceso a la liquidez de los derechos consolidados son: Enfermedad grave acreditada mediante certificado médico de los servicios competentes de las entidades sanitarias de la Seguridad Social o entidades concertadas que atiendan al afectado. Desempleo de larga duración, en el que el partícipe haya agotado la prestación contributiva por desempleo o no tenga derecho a ella, además se estar en situación legal de desempleo e inscrito como demandante de empleo. Supuesto de liquidez por antigüedad de las aportaciones, que permitirá a partir de 1 de enero de 2025 hacer efectivos aquellos derechos consolidados con una antigüedad mínima de 10 años. Los derechos consolidados no son embargables Los derechos consolidados de un partícipe no podrán ser objeto de embargo mientras no se cause el derecho a la prestación o sean disponibles en los supuestos de enfermedad grave o desempleo de larga duración. Es decir, ante un requerimiento judicial, el embargo no se haría efectivo hasta el momento en que se diesen las circunstancias anteriormente descritas. Traspaso de los derechos consolidados Los derechos consolidados podrán traspasarse entre planes de pensiones por decisión del partícipe. Estos derechos mantendrán siempre la antigüedad de la aportación inicial a todos los efectos y de cara a situaciones como la de liquidez de las aportaciones con al menos 10 años de antigüedad. 

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¿Con qué criterios se invierte el dinero que aporto a mi plan de pensiones?

Los planes de pensiones son instrumentos muy populares entre los ahorradores que buscan un vehículo en el que apoyarse para la planificación de su jubilación. Sin embargo, a veces existe confusión entre los conceptos de plan de pensiones y fondo de pensiones.Los planes definen el derecho de las personas a cuyo favor se constituyen a percibir rentas o capitales por jubilación u otras contingencias, tales como la invalidez y el fallecimiento. Es decir, son en sí un instrumento de previsión social privada.Estos se integran en un fondo de pensiones. Los fondos de pensiones son patrimonios creados con el fin exclusivo de dar cumplimiento a los planes de pensiones, es decir, son la “bolsa” que recoge las aportaciones realizadas al plan de pensiones. Su gestión, custodia lo realizan una entidad gestora y una entidad depositaria. El control lo realiza la comisión de control en los planes de empleo y el defensor del partícipe en los planes individuales.Cada plan se integra en un fondo de pensiones, Sin embargo éste último puede tener adscrito varios planes de pensiones.La política de inversiónCada fondo de pensiones tiene su propia política de inversión, que debe venir convenientemente detallada en un documento explicativo y a disposición del partícipe.Esta política determina el tipo de activos en los que puede invertir el fondo, así como las proporciones máximas y mínimas que puede tener de cada uno de ellos. Esto determinará el tipo de fondo y para qué tipo de ahorrador es adecuado. Por ejemplo, un fondo de renta variable invertirá un alto porcentaje en activos de riesgo y estará indicado para ahorradores con un amplio horizonte temporal hasta la jubilación. Un fondo de renta fija invertirá en activos conservadores y se adecuará a ahorradores preocupados por preservar el capital y minimizar el riesgo de fluctuaciones.La política de inversión de los fondos está orientada a cumplir una serie de criterios de interés para el partícipe.La directiva IORP II y la normativa para su trasposición al ordenamiento español ( los RDL 3/2020 y  RD 738/2020) también han establecido la obligación de la elaboración, por parte de la comisión de control de los fondos de pensiones con la colaboración de la entidad gestora, de una declaración de la estrategia de inversión y de una política de implicación como accionista en las sociedades en las que invierte.¿Cuáles son los criterios en los que se basa la política de inversión de un fondo?Podemos distinguir cinco criterios: Criterio de seguridad, invirtiendo en activos que cumplan ciertos requisitos como ser negociados en mercados regulados y en condiciones establecidas por el Ministerio de Economía y Hacienda. Criterio de rentabilidad, buscando la revalorización de los activos sin exceder el perfil de riesgo para el que fueron creados. Criterio de diversificación de los riesgos, referido a repartir el patrimonio en diversos activos, cumpliendo las especificaciones del fondo, para lograr un equilibrio entre la rentabilidad esperada y el riesgo asumido. Criterio de liquidez de los activos. La liquidez es la capacidad de transformar un activo en dinero efectivo de manera rápida y sin coste. Los fondos deben mantener siempre un porcentaje de liquidez para cumplir con las obligaciones derivadas de las necesidades de los partícipes. Criterio de congruencia de plazos a sus finalidades. Los fondos deben adecuar el plazo de sus inversiones y los vencimientos de su cartera al objetivo de inversión del mismo.  

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