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Estoy trabajando   7 Ene 2019

Claves a tener en cuenta para planificar la jubilación

Autor

Instituto BBVA de PENSIONES

Tomar conciencia de que el ahorro depende de nosotros mismos; ser realistas y no pedir a las inversiones cantidades imposibles, elegir los productos adecuados o entender que el ahorro no termina en la jubilación son algunos consejos.

Planificar lajubilación no es tarea fácil, ni rápida. Antes de hacerlo, conviene tener encuenta ciertas claves, o consejos, que pueden ser muy útiles a la hora de tomardecisiones. EFPA España daba recientemente algunas de ellas.

Por ejemplo, entender que, más que del Estado, los recursos con losque contaremos en la jubilación dependerán esencialmente de nosotros mismos.Así, se debe tomar conciencia de que nuestra situación financiera durante lajubilación depende, esencialmente, de uno mismo, no del Estado o del gobiernode turno. Nuestra situación en la jubilación depende, primero de nuestroesfuerzo de ahorro y, después, de la rentabilidad que le exijamos a nuestrasinversiones. Las aportaciones del Estado en forma de pensión pública seránbienvenidas, pero no podemos garantizar que serán suficientes para mantenernuestro nivel de vida en el futuro.

A la hora de decidir lasinversiones, hemos de ser realistas: no podemos pedirle a la bolsa lo que noganamos con nuestro trabajo o lo que ganaríamos, con muchísima suerte, en lalotería. Desde EFPA dicen que se debe también tomar conciencia de que lafiscalidad importa y ayuda, pero no debe ser el incentivo fiscal a corto plazoel que nos mueva a ahorrar, sino la situación que queremos tener una vezjubilados.

Cuanto tengamos todo estoclaro, llega la hora de elegir los productos. Determinar cuánto, cómo y através de qué productos ahorrar es absolutamente necesario pensar en cómoqueremos vivir una vez jubilados y cuánto nos costará. Antes de elegir elproducto, con nombres y apellidos, es necesario diseñar qué porcentaje debolsa, renta fija y liquidez debe tener nuestra cartera. Es más importante queesa distribución de activos esté bien diseñada y sea acorde con nuestros objetivosy perfil, que andar en busca del producto más rentable en cada momento.

Para elegir un producto, loimportante es que encaje en nuestra estrategia, que esté bien gestionado, quepodamos conocer puntualmente en qué y cómo invierte, que sepamos su estructurade comisiones y que ésta esté acorde con el valor añadido que aporta el estilode gestión y no con el regalo puntual de campaña que la entidad que nos lovende quiera hacernos.

Además, hemos de concebirel ahorro para la jubilación como algo dinámico, aunque sea a largo plazo: lascircunstancias del inversor cambian y los mercados también, por lo que habráque gestionar nuestra cartera y cambiar, en ocasiones, la composición de lacartera y de productos.

Un enemigo importante paralas inversiones a largo plazo es la inflación. La tasa mínima de rentabilidadque debemos pedir a nuestras inversiones debe ser igual o mayor que lainflación. En caso contrario, tendríamos rentabilidades negativas.

Otra gran clave es elmomento el que se comienza a ahorrar: comienza pronto, aconseja EFPA. Espreferible empezar a ahorrar para la jubilación desde que se empiezan apercibir los primeros ingresos del trabajo. Cuanto más tarde empecemos, mayorserá el esfuerzo de ahorro que tendremos que hacer, mayor el riesgo que debamosasumir (para obtener la misma rentabilidad) o menores las rentas de las quedisfrutaremos.

Además, hay que tener claroque el ahorro no termina cuando nos jubilamos. La gestión de lasinversiones que nos permitirán vivir de esas rentas continúa una vez jubiladosy, las circunstancias no son las mismas, con 65 años que con 75 o con 90, yaque aparecerán nuevos objetivos (dependencia, riesgo desuperviviencia del cónyuge sin rentas...)

Por último, es muy recomendable apoyarse en unasesor financiero cualificado para planificar y acometer las medidasnecesarias. Si es habitual solicitar ayuda especializada para organizar unviaje o incluso decorar la vivienda, más importante es contar con unprofesional para garantizar la situación familiar del futuro. Un buenasesoramiento permitirá acometer con mayores garantías las decisiones deinversión que faciliten la consecución de los objetivos planteados para lajubilación.

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Cómo invertir tu ahorro una vez alcanzada la jubilación

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¿Ahorrar o invertir para mi jubilación?

Todos tenemos más o menos claro (o deberíamos tenerlo) que es esencial, y lo será cada vez más, contar con un cierto nivel de ahorro personal en el momento de alcanzar la jubilación. Una vez terminada la vida laboral, nuestra capacidad de generar rentas será muy limitada más allá de la pensión pública a la que hayamos accedido.Dado que la pensión pública irá perdiendo protagonismo progresivamente debido a las reformas que se encuentran en marcha y que tratan de hacer frente a los grandes retos sociales y demográficos, será necesario complementarla con ahorro personal si no queremos sufrir un descenso notable en el nivel de vida en la jubilación respecto a la vida en activo.Uno pensará en este caso que la solución pasa por ahorrar de manera constante y con la mayor antelación posible durante nuestra vida laboral. Pero… ¿será suficiente el hecho de ahorrar o aún será necesario un esfuerzo adicional para sacar todo el rendimiento posible a ese dinero que vamos apartando?Si ahorramos…En el caso de ahorrar, y siendo estrictos con el significado del concepto, estaremos simplemente acumulando dinero para cubrir una futura necesidad. Esta acumulación de dinero está exenta de riesgos, pero también elude cualquier aspiración de revalorizar ese dinero que vamos acumulando o la reduce al mínimo. Con los tipos de interés actuales, ahorrar en una cuenta corriente equivale prácticamente a tener el dinero ocioso.Lo cierto es que un ahorrador no debe permitirse mantener su dinero en una fórmula que resulte improductiva, y menos aún en un objetivo de ahorro de tanta importancia y de un plazo de consecución tan dilatado como la jubilación.La situación actual de baja inflación y de riesgo de deflación no debe hacernos olvidar que el crecimiento medio de los precios en un intervalo de tiempo de, por ejemplo, 30 años, será positivo y mermará notablemente el poder adquisitivo de un ahorro que no ha producido. Una inflación en entornos normales, en niveles del 2% o el 3% anual, nos obligará todos los años a que nuestro capital acumulado obtenga rendimientos de al menos esos niveles para no perder poder adquisitivo.Si invertimos…Si el ahorro se queda en el hecho de acumular dinero, la inversión pretende gestionar activamente ese capital con el objetivo de alcanzar una rentabilidad determinada y por encima de los instrumentos libres de riesgo. Habrá, por tanto, que asumir un cierto riesgo en este proceso de inversión y será esencial comprender qué nivel de riesgo podemos tolerar en cada momento.Si me encuentro temporalmente alejado del objetivo para el que estoy ahorrando, podré asumir un mayor riesgo que si me encuentro a escasos años del objetivo. El margen de maniobra es mucho mayor. En el caso de estar ahorrando para mi jubilación, podré y deberé ser más agresivo en este proceso de inversión cuando tengo 30 años que cuando tengo 60 años. En este segundo caso, el objetivo debe ser consolidad el capital generado durante todos los años anteriores y eludir cualquier tipo de riesgo.Por qué necesitamos invertir en lugar de simplemente ahorrarLa respuesta es sencilla: Cada vez necesitaremos más capital para nuestra futura jubilación. Las principales razones son: La cuantía de las pensiones públicas tiende a la baja: Es una tendencia que ya observamos en países de nuestro entorno que se encuentran más avanzados en sus reformas. Se estrecha la horquilla entre la pensión máxima y la mínima y las pensiones públicas cada vez suponen un porcentaje menor del salario percibido en la etapa activa. Cada vez vivimos más años: Es notablemente más largo el periodo en el que se vive como jubilados dado que, aunque la edad de jubilación se está retrasando paulatinamente, la esperanza de vida continúa creciendo y lo seguirá haciendo a un ritmo notable las próximas décadas. Hacia 2050, en España estará cerca de los 90 años, lo que supondrán 23 años desde el acceso a la jubilación. Hace solo unas décadas, el periodo entre la jubilación y la esperanza media de vida no superaba los 10 años. Aumentan los gastos en la jubilación: Pese a ser una etapa de la vida que no se caracteriza por grandes gastos o inversiones, esta mayor longevidad está siendo cada vez más exigente en necesidades financieras, en todo lo relativo al cuidado y tratamientos que lleva aparejada la vida a estas edades avanzadas.

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