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Jóvenes   7 Ene 2019

Cómo elegir un plan de pensiones

Autor

Instituto BBVA de PENSIONES

¿Te pierdes en la enorme variedad? Te orientamos sobre cómo elegir un plan de pensiones adecuado a tus necesidades

Los planes de pensiones son uno de los vehículos de ahorro para la jubilación más populares. En España comenzaron su andadura en 1987 y en estas casi tres décadas han experimentado un importante crecimiento.

Entre una oferta tan amplia, ¿cómo debo seleccionar un plan de pensiones que se adapte a mis necesidades, expectativas y perfil de riesgo? Vamos a desglosar los aspectos más importantes a tener en cuenta en esta decisión para allanarte el camino.

Criterio de gestión

Una de las claves de la inversión a través de planes de pensiones es ir adaptando con el paso de los años tu perfil de ahorro para la jubilación. No puedes tener el mismo plan con 30 años que con 60 años.

¿Cómo deseas hacer esta gestión? Tienes dos opciones:

Si quieres ir decidiendo tú mismo el perfil del plan en cada momento, cuándo exactamente migrar de un plan a otro y, en definitiva, no delegar esa gestión, deberás optar por los planes de pensiones tradicionales.

Si por el contrario prefieres despreocuparte, podrás optar por lo que se llaman “planes objetivo” . Con estos productos, delegas ese tránsito en el propio plan, de tal manera que sólo tienes que elegir un plan que tenga una fecha objetivo cercana a la de tu jubilación, y serán los gestores del mismo los que se encarguen de ir tomando las decisiones oportunas para que el plan vaya adaptando su perfil de riesgo al paso de los años. Esto es lo que también se conoce como la gestión basada en el ciclo de vida, una modalidad de inversión que está ganando mucho peso no solo en la planificación de la jubilación, sino también en la planificación de otros objetivos financieros.

Criterio principal: los activos en los que invierte

Lo que en esencia diferencia a un plan de pensiones de otro son los activos en los que invierte, que no deja de ser “dónde pones el dinero que vas ahorrando”.

Esto hará que un plan de pensiones sea adecuado para un perfil conservador (generalmente personas que se encuentran en una edad próxima a la jubilación), para un perfil moderado (personas a medio camino entre el inicio de la vida laboral y la jubilación) o para un perfil decidido (ahorradores jóvenes con un amplio horizonte temporal hacia la jubilación).

Dado que es el horizonte temporal hasta la jubilación lo que en mayor medida va a determinar cuánto riesgo puedo asumir en mi proceso de ahorro, podemos establecer la siguiente categorización que, de forma general, se adecuará a un inversor que ahorra para su jubilación:

  • Si tienes hasta 45 años: Puedes permitirte inversiones que, con algo más de riesgo, opten a una rentabilidad más elevada para sacar partido a tu ahorro. Tienes margen de maniobra para que un retroceso en tus inversiones no condicione tu capital futuro. Te convienen planes de pensiones de renta variable.
  • Si tienes entre 45 y 55 años: Tu horizonte hasta la jubilación es menos dilatado. Sin embargo no tienes que resignarte a no tratar de maximizar la rentabilidad de tu ahorro sin incurrir en riesgos innecesarios. Te encuentras en un perfil intermedio donde necesitas algo de tranquilidad y algo de riesgo controlado que dinamice tu ahorro. Te conviene una inversión mixta en planes de pensiones. Esto lo puedes hacer de dos maneras: optar por un plan de pensiones mixto de renta fija (más conservador), o un plan de pensiones mixto de renta variable (un poco menos conservador). La otra opción es, si eres un ahorrador con un conocimiento más amplio o te apoyas en una oficina o un profesional, alcanzar esa posición mixta a través de tener un plan de pensiones de renta variable y un plan de pensiones de renta fija. Como sabes, un partícipe puede tener tantos planes como desee, por lo que puede alcanzar una posición intermedia mediante la contratación de planes de distintos perfiles de riesgo.
  • Si tienes más de 55 años: Estás cerca de la jubilación. No tienes margen para solventar imprevistos y tu prioridad debe ser la preservación del capital que tanto esfuerzo te ha costado reunir. Deber optar por planes de pensiones conservadores: planes de renta fija, planes monetarios o planes garantizados.

Como ves, hay múltiples alternativas. Elijas un tipo de gestión u otra, no olvides la importancia del ahorro complementario para alcanzar una jubilación holgada y despreocupada. 

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¿En qué supuestos de enfermedad puedo rescatar mi plan de pensiones?

La liquidez de los planes de pensiones se encuentra restringida por una razón: Que los partícipes no se desvíen del principal fin de estos vehículos de ahorro, que es el de la previsión complementaria para la jubilación. Para fomentar este ahorro y compensar esta restricción en la disponibilidad, los planes de pensiones están fiscalmente incentivados en el momento de la aportación, con hasta un máximo de entre la menor de estas cantidades: 8.000 euros anuales o el 30% de los rendimientos netos de trabajo y de actividades económicas. Aún con el objetivo de que estos productos sirvan de vía de canalización del ahorro complementario para la jubilación, la ley ha ido introduciendo a lo largo de los años otras contingencias y supuestos excepcionales que permiten la liquidez anticipada de los planes de pensiones, con el objetivo de dar cobertura a ciertas situaciones que pueden generar fragilidad en los ingresos de los partícipes y a la vez hacer más atractivos estos productos, especialmente a aquellos que valoran la disponibilidad de su ahorro. Así, actualmente existen 4 contingencias y 3 supuestos excepcionales de liquidez que permiten solicitar el rescate del plan de pensiones. Las cuatro contingencias son jubilación, determinados casos de incapacidad laboral, situaciones de dependencia severa o gran dependencia y fallecimiento (en este caso posibilitaría el rescate a los beneficiarios expresamente designados o a los herederos legales). Los tres supuestos excepcionales de liquidez son el desempleo de larga duración, la situación en la que se acrediten al menos 10 años de antigüedad en las aportaciones (a contar en todo caso desde 1 de enero de 2015, lo que posibilitará los primeros rescates desde 1 de enero de 2025) y la situación de enfermedad grave. El supuesto de enfermedad grave Se considerará la posibilidad de acogerse a esta situación especial de liquidez si la enfermedad afecta al partícipe, a su cónyuge, o bien alguno de los ascendientes o descendientes de aquéllos en primer grado o persona que, en régimen de tutela o acogimiento, conviva con el partícipe o de él dependa. ¿Qué entiende la ley por enfermedad grave? Deberá producirse una de las dos situaciones siguientes, que además deberán ser acreditadas mediante certificado médico de los servicios competentes de las entidades sanitarias de la Seguridad Social o entidades concertadas que atiendan al afectado: Cualquier dolencia o lesión que incapacite temporalmente para la ocupación o actividad habitual de la persona durante un período continuado mínimo de tres meses, y que requiera intervención clínica de cirugía mayor o tratamiento en un centro hospitalario. Cualquier dolencia o lesión con secuelas permanentes que limiten parcialmente o impidan totalmente la ocupación o actividad habitual de la persona afectada, o la incapaciten para la realización de cualquier ocupación o actividad, requiera o no, en este caso, asistencia de otras personas para las actividades más esenciales de la vida humana. Los supuestos anteriores se reputarán enfermedad grave en tanto no den lugar a la percepción por el partícipe de una prestación por incapacidad permanente en cualquiera de sus grados, conforme al régimen de la Seguridad Social, y siempre que supongan para el partícipe una disminución de su renta disponible por aumento de gastos o reducción de sus ingresos. 

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¿Qué son los derechos consolidados de un plan de pensiones?

Los derechos consolidados son un concepto frecuentemente utilizado en el ámbito de los planes de pensiones y otros productos de previsión. Podemos intuir a qué se refieren, pero, ¿qué son exactamente? Podemos definir los derechos consolidados de un plan de pensiones como aquellos derechos económicos pertenecientes al partícipe y que son resultado de las aportaciones realizadas, así como de los rendimientos producidos en las mismas y que se derivan del sistema financiero de capitalización. Es decir, los derechos consolidados se componen de la suma de las aportaciones económicas realizadas más la revalorización que dichas aportaciones han experimentado. El valor de los derechos consolidados será equivalente al número de participaciones que el partícipe posee a una fecha por el valor liquidativo del fondo a esa fecha. En el momento en que el partícipe se convierte en beneficiario de un plan por acaecer cualquiera de las contingencias contempladas en la ley, estos derechos consolidados pasarán a denominarse derechos económicos. ¿Cuándo puede el partícipe hacer efectivos estos derechos consolidados? Los derechos consolidados sobre un plan de pensiones solo podrán hacerse efectivos en caso de que acaezca alguna de las contingencias de liquidez contempladas en la ley o bien alguno de los supuestos excepcionales de liquidez que permiten su rescate. Las contingencias son: Jubilación del partícipe, a edad ordinaria, de forma anticipada o a una edad posterior a la ordinaria. Incapacidad laboral del partícipe, Se refiere a la incapacidad laboral total y permanente para la profesión habitual, o absoluta y permanente para todo trabajo, y la gran invalidez, determinada conforme a lo establecido en el régimen que corresponda de la Seguridad Social. Situación de gran dependencia del partícipe según contempla la ley. Fallecimiento del partícipe, en cuyo caso se genera derecho a prestaciones de viudedad, orfandad, a favor de otros herederos o personas designadas. Los supuestos excepcionales que dan acceso a la liquidez de los derechos consolidados son: Enfermedad grave acreditada mediante certificado médico de los servicios competentes de las entidades sanitarias de la Seguridad Social o entidades concertadas que atiendan al afectado. Desempleo de larga duración, en el que el partícipe haya agotado la prestación contributiva por desempleo o no tenga derecho a ella, además se estar en situación legal de desempleo e inscrito como demandante de empleo. Supuesto de liquidez por antigüedad de las aportaciones, que permitirá a partir de 1 de enero de 2025 hacer efectivos aquellos derechos consolidados con una antigüedad mínima de 10 años. Los derechos consolidados no son embargables Los derechos consolidados de un partícipe no podrán ser objeto de embargo mientras no se cause el derecho a la prestación o sean disponibles en los supuestos de enfermedad grave o desempleo de larga duración. Es decir, ante un requerimiento judicial, el embargo no se haría efectivo hasta el momento en que se diesen las circunstancias anteriormente descritas. Traspaso de los derechos consolidados Los derechos consolidados podrán traspasarse entre planes de pensiones por decisión del partícipe. Estos derechos mantendrán siempre la antigüedad de la aportación inicial a todos los efectos y de cara a situaciones como la de liquidez de las aportaciones con al menos 10 años de antigüedad. 

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¿Con qué criterios se invierte el dinero que aporto a mi plan de pensiones?

Los planes de pensiones son instrumentos muy populares entre los ahorradores que buscan un vehículo en el que apoyarse para la planificación de su jubilación. Sin embargo, a veces existe confusión entre los conceptos de plan de pensiones y fondo de pensiones.Los planes definen el derecho de las personas a cuyo favor se constituyen a percibir rentas o capitales por jubilación u otras contingencias, tales como la invalidez y el fallecimiento. Es decir, son en sí un instrumento de previsión social privada.Estos se integran en un fondo de pensiones. Los fondos de pensiones son patrimonios creados con el fin exclusivo de dar cumplimiento a los planes de pensiones, es decir, son la “bolsa” que recoge las aportaciones realizadas al plan de pensiones. Su gestión, custodia lo realizan una entidad gestora y una entidad depositaria. El control lo realiza la comisión de control en los planes de empleo y el defensor del partícipe en los planes individuales.Cada plan se integra en un fondo de pensiones, Sin embargo éste último puede tener adscrito varios planes de pensiones.La política de inversiónCada fondo de pensiones tiene su propia política de inversión, que debe venir convenientemente detallada en un documento explicativo y a disposición del partícipe.Esta política determina el tipo de activos en los que puede invertir el fondo, así como las proporciones máximas y mínimas que puede tener de cada uno de ellos. Esto determinará el tipo de fondo y para qué tipo de ahorrador es adecuado. Por ejemplo, un fondo de renta variable invertirá un alto porcentaje en activos de riesgo y estará indicado para ahorradores con un amplio horizonte temporal hasta la jubilación. Un fondo de renta fija invertirá en activos conservadores y se adecuará a ahorradores preocupados por preservar el capital y minimizar el riesgo de fluctuaciones.La política de inversión de los fondos está orientada a cumplir una serie de criterios de interés para el partícipe.La directiva IORP II y la normativa para su trasposición al ordenamiento español ( los RDL 3/2020 y  RD 738/2020) también han establecido la obligación de la elaboración, por parte de la comisión de control de los fondos de pensiones con la colaboración de la entidad gestora, de una declaración de la estrategia de inversión y de una política de implicación como accionista en las sociedades en las que invierte.¿Cuáles son los criterios en los que se basa la política de inversión de un fondo?Podemos distinguir cinco criterios: Criterio de seguridad, invirtiendo en activos que cumplan ciertos requisitos como ser negociados en mercados regulados y en condiciones establecidas por el Ministerio de Economía y Hacienda. Criterio de rentabilidad, buscando la revalorización de los activos sin exceder el perfil de riesgo para el que fueron creados. Criterio de diversificación de los riesgos, referido a repartir el patrimonio en diversos activos, cumpliendo las especificaciones del fondo, para lograr un equilibrio entre la rentabilidad esperada y el riesgo asumido. Criterio de liquidez de los activos. La liquidez es la capacidad de transformar un activo en dinero efectivo de manera rápida y sin coste. Los fondos deben mantener siempre un porcentaje de liquidez para cumplir con las obligaciones derivadas de las necesidades de los partícipes. Criterio de congruencia de plazos a sus finalidades. Los fondos deben adecuar el plazo de sus inversiones y los vencimientos de su cartera al objetivo de inversión del mismo.  

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