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Bienestar financiero   28 Sep 2023

Qué es la teoría del gasto creciente, y por qué debo tener cuidado para no caer en el mismo

Autor

Instituto BBVA de PENSIONES

De acuerdo a esta teoría del gasto creciente, tus gastos aumentaran casi de forma paralela al aumento de tus ingresos.

Una de las excusas de quienes nunca han ahorrado, o quienes apenas lo han hecho, es que ganan muy poco para planteárselo. De hecho, su deseo recurrente es llegar a tener un salario más elevado (u otros más improbables, como ganar la lotería o recibir una herencia, etc.) para vivir de forma más desahogada, ya que ingresando algo más de dinero al mes sería más sencillo para ellos plantearse objetivos y comprometerse a apartar parte de su salario todos los meses para destinarlo al ahorro. Esta forma de pensar es equivocada: tener más dinero no va a hacer que automáticamente aprendas a administrar mejor tus finanzas personales.

Es habitual que crearnos nuevas necesidades conforme aumentan nuestros ingresos y nuestra capacidad de gasto. Un ejemplo sería aquel en el que una persona cambia de empleo y consigue una mayor retribución, pero sin embargo logra ahorrar la misma cantidad que con anterioridad cuando tenía un salario menor.

Según esta teoría del gasto creciente, ganar más es igual a consumir más, ya que nuestro nivel de vida tenderá a responder con la misma intensidad según vaya ampliándose nuestra capacidad financiera.

Muchas veces al aumentar nuestros ingresos, las personas tomamos la decisión de comprar más cosas, generando nuevos gastos: trasladarnos a una vivienda mayor y mejor ubicada, cambiar el coche por uno mejor, comprar cosas o nuevos servicios que antes no podíamos permitirnos.

Por eso, no siempre que aumentan los ingresos, las personas conseguimos ahorrar más dinero, ni somos conscientes de que nuestros gastos crecen al mismo ritmo que nuestros ingresos. Posponemos el ahorro indefinidamente, porque nuestro cerebro está programado para recibir recompensas inmediatas (sesgo del presente).

Es normal que, si los ingresos de una persona aumentan, lo haga también tu calidad de vida. Trabajamos para poder disfrutar de una buena vida. Pero se debe controlar ese gasto creciente para evitar que frustre el que podamos lograr los objetivos financieros a lo largo de nuestra vida.

Cómo evitar caer en el gasto creciente

Hay conductas que puedes incorporar a la administración tus finanzas y que te pueden ayudar a evitar la trampa del gasto creciente:

  • Preahorrar, que consiste en ahorrar antes de empezar a gastar, apartando una parte de nuestros ingresos fijos, en el momento en que los recibimos, y dirigiéndolos una cuenta distinta (o producto de ahorro) antes de hacer frente a nuestros gastos, de forma que no tengamos disponible esa parte.

    Si tu sueldo aumenta, también lo hará la parte que ahorras. Destinar entre un 5 y un 10% de nuestro sueldo para el preahorro, de tal forma que todos los meses, en cuanto nos lo ingresan en la cuenta nómina, sea transferido a la cuenta de ahorro u otro producto de ahorro-inversión. La ventaja es que, al no tener ese dinero disponible (no o tengas a mano), no tienes la opción de gastarlo.
  • Clasificar los gastos personales entre:

    o  Gastos fijos necesarios (hipoteca, alquiler…),

    o  Gastos variables necesarios (comida, ropa, suministros…)

    o  y gastos discrecionales (hobbies, cine, salidas a cenar, viajes…).

    De esta manera, si quieres recortar gastos, sabrás por dónde empezar.
  • Controlar los gastos hormiga , que son esos pequeños gastos diarios innecesarios y que son casi inapreciables, pero que si los juntamos todos alcanzan una cantidad de dinero importante y pueden crear un agujero en nuestra economía personal.
  • Si tus ingresos han aumentado, cambia tus objetivos financieros . Podrías dedicar una parte de tus ahorros a invertir, buscando una mayor rentabilidad, o fijarte alguna meta financiera a medio plazo como comprarte una casa, material para tu hobbie (una bici, una tabla de surf, un ordenador…), hacer un viaje soñado, etc.
  • Repartir balanceadamente, entre gasto y ahorro, cualquier incremento de ingresos que aparezca en el futuro. Por ejemplo, dependiendo de tu situación personal y familiar, podría estar entre un 50% ahorro-50% gasto y un 15% ahorro-85% gasto.
  • En general, buscar el consumo consciente, equilibrado y responsable. No se trata de negarse caprichos de vez en cuando, pero siempre de forma puntual, no sistemáticamente.

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Muchas veces pensamos que un producto que está rebajado un 60% o un 70% es realmente una ganga solo por el descuento que se le aplica sobre el precio de partida. Tendemos a fijarnos principalmente en el porcentaje de descuento que se le aplica, y a tomar decisiones de compra en base al mismo sin evaluar si el precio de partida es o adecuado (es decir, si no está inflado), y sin analizar si el precio final es realmente competitivo para la calidad del producto. Esta tendencia o comportamiento es el llamado sesgo del anclaje, una de cuyas manifestaciones más típicas es que el consumidor compra en rebajas fijándose en la cantidad rebajada en lugar del precio del producto. Esa primera información nos ancla a un dato, por ejemplo, a un precio o a una característica de un producto, hasta convertirlo en la base del resto de razonamientos que hagamos, aunque no estuviese para nada relacionado o fuera dado sin ningún criterio. Existen web y apps de venta a particulares (marketplaces) cuyo negocio está basado en ese sesgo de anclaje: “nos impresionan” con el descuento, además de la ventaja en el precio que supone trabajar con producto outlet o de temporadas pasadas. Para evitar lo anterior, podemos intentar comparar las ofertas que encontremos con los precios que otros portales o web de venta on-line ofrecen por esos mismos productos. Por ejemplo, utilizando alguna de las grandes plataformas mundiales de venta generalista on-line para comparar el precio del producto que hemos encontrado ofertado con el que se informa para ese mismo producto en esos grandes market places, ya que estos portales suelen partir con precios de salida (antes de descuentos) bastante ajustados. Este comportamiento, el sesgo del anclaje, se produce también con la diferencia en el precio que estemos dispuestos a pagar en función de cómo se nos presenta un producto o en qué lugar lo vamos a comprar. Supón que acudes a una óptica a comprar unas gafas de sol. Te ofrecen dos opciones de similares características técnicas: unas cuestan 100 euros y los otros 200 euros, pero estas segundas gafas están rebajadas un 50%, por lo que su precio final son 100 euros. Es muy probable que compremos las gafas rebajadas pese a que cuesten lo mismo que las que no lo están. Los 200 euros son el precio que servirá de ancla y que condicionará nuestra decisión. Otro ejemplo del sesgo del anclaje se daba en los programas televisivos de teletienda. Al inicio de la presentación del producto se informa del precio que servirá de ancla, como por ejemplo 750 euros por un robot de cocina. Según avanza el anuncio, se irán reduciendo ese precio hasta llegar al precio final de 300 euros, que parecerá más razonable e incluso barato. Además, se reforzará el chollo con un o varios regalos, como un juego de cuchillos valorado en 100 euros. Otro ejemplo de ancla podría ser, en el caso las marcas exclusivas, salvo en aquellos casos en que aporten mejores atributos técnicos (por ejemplo, ropa técnica deportiva), la imagen “cool” que podríamos dar llevando ese tipo de marca. Si hacemos un análisis riguroso veríamos que estamos haciendo un gasto superfluo y excesivo que perjudicará a nuestra economía personal sin mejorar nuestro bienestar, pero… Cuando invertimos también caemos en el sesgo del anclaje. El precio histórico de una acción o el que tenía cuando entró la cartera de un inversor no tiene nada que ver con el que tiene actualmente, pero puede que condicione su decisión de mantenerla en su cartera o de venderla.Al invertir habitualmente se toma como referencia el precio pasado de una acción para determinar su potencial de revalorización futuro. No obstante, una cotización pasada no tiene por qué ser indicador del potencial de revalorización futura. Los precios pasados tienen su utilidad en análisis técnico, pero hay que tener cuidado que no ejerzan de ancla. El sesgo del anclaje está muy vinculado al denominado sesgo de la conservación, que es la tendencia a darle más importancia al primer análisis, si ha sido positivo, y desestimar la nueva información que recibimos.  En el mundo de la inversión se aprecia con frecuencia este sesgo de conservación, por ejemplo, cuando se presenta en primer lugar la rentabilidad de un producto de inversión y posteriormente no se consideran otros datos negativos como los riesgos asociados. Más Información ¿Te duele más perder 20 euros que lo que te alegra encontrar 50? sesgos que nos condicionan cuando invertimos

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Con este razonamiento se ignoran los factores que verdaderamente deberían condicionar la toma de la decisión sobre el préstamo, como cuál es el tipo de interés que se aplica (y como podría afectarles una subida del mismo – hasta cuanto de más en cuota podrían soportar-), a cuánto ascienden las comisiones, y que importe total acabarán pagando por el préstamo. Para evitar el sesgo de la contabilidad mental, siempre que queramos solicitar un préstamo debemos multiplicar el importe de la cuota mensual a pagar por el número de meses que tendremos que pagarla. Así obtendremos el precio real del producto o servicio que queremos financiar, y podremos compararlo con el precio que tendría si ahorrásemos antes de comprarlo. Más Información ¿Te duele más perder 20 euros que lo que te alegra encontrar 50? sesgos que nos condicionan cuando invertimos ¿Por qué no ahorramos?

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Acercándonos a los Bonos y Obligaciones del Estado, sus características y ventajas

Los Bonos y las Obligaciones del Estado tienen las siguientes características: Son títulos con interés periódico, pagado en forma de cupón, lo que les diferencia de las Letras del Tesoro que pagan los intereses al vencimiento. El valor nominal mínimo que puede solicitarse en una subasta es de 1.000 euros. Las peticiones por importes superiores han de ser múltiplos de 1.000 euros. Las emisiones de Bonos y Obligaciones se realizan mediante sucesivos tramos, con la finalidad de alcanzar un volumen en circulación alto que asegure la liquidez de esos valores. Generalmente se emiten mediante subasta competitiva, aunque en algunos casos también se pueden emitir por sindicación o precio medio (véase en este artículo que significan emisión mediante subasta competitiva y por precio medio ). El cupón que devengan se paga cada año, y representa el tipo de interés nominal del Bono o la Obligación. En la actualidad el Tesoro español emite estos valores a los siguientes plazos: Bonos a 3 y 5 años. Obligaciones a 10, 15, 30 y 50 años ¿Cómo funcionan los bonos emitidos por los distintos Estados?Cuando alguien adquiere un Bono del Estado, le presta a un Gobierno una cantidad de dinero acordada durante un período de tiempo también acordado. A cambio de ello, el Estado le devuelve el dinero, añadiendo de forma periódica un porcentaje o importe de interés establecido, que se conoce como cupón. Los bonos son, por lo tanto, un activo de ingreso fijo. Cuando el bono vence, se devuelve la inversión inicial, llamada principal. La fecha en que se recibe el importe de ese capital adeudado se conoce como la fecha de vencimiento. Los plazos de vencimiento varían según la duración del bono. Términos a tener en cuenta para familiarizarse con el funcionamiento de los bonos Cuando hablamos de bonos de emisores públicos en general, se deben tener presentes estos términos: Vencimiento: plazo o duración que tiene el bono antes de vencer y realizarse el pago final. Principal: también conocido como valor nominal del bono, es el importe que se acuerda pagar al titular de dicho bono, excluyendo los cupones. Se suele pagar en una sola vez cuando el bono vence. Precio del bono: debería, en principio, ser igual al valor nominal del bono, ya que es el importe total del préstamo. Sin embargo, una vez se ha emitido, el precio de un bono en el mercado secundario puede variar considerablemente dependiendo de distintos factores (como la oferta y demanda, los tipos de interés del dinero, la inflación, el riesgo divisa, las calificaciones crediticias del emisor, etc.). Fechas de vencimiento del cupón: son aquellas en que el emisor del bono debe pagar dicho cupón, que se podrían pagar de forma anual, semestral, trimestral o mensual. Tasa o tipo de interés del cupón: es el valor de los pagos de intereses del bono, expresado en forma de porcentaje de su valor de principal. Por ejemplo, si el principal o valor nominal de un bono es de 1000 euros, y paga un cupón anual de 30 euros, el interés de dicho cupón es del 3 % anual.  Si un bono que tiene un precio igual a su valor nominal se dice que “opera a la par”. Si su precio disminuye por debajo del valor nominal, se trata de “operativa con descuento”. Si el precio aumenta por sobre dicho valor, es una operativa con prima.¿Qué factores afectan al precio de los bonos del Estado?La renta fija, tanto la pública como la privada, garantiza la devolución del principal al vencimiento o amortización del activo, así como el pago de los cupones o intereses al vencimiento o bien periódicamente durante la tenencia del título hasta su amortización.No obstante, durante el periodo que transcurre entre la emisión y amortización del activo de renta fija, su valor no es fijo, cotizando en mercados de renta fija, llamados secundarios, y estando sujetos a incrementos o perdidas de su valor. Sin embargo, su volatilidad suele ser significativamente menor que la de la Renta Variable. Estos son los factores que afectan a la formación del precio de los bonos:El mercado: oferta y demandaLa oferta y la demanda determinan los precios de los bonos del Estado. Cada gobierno establece la oferta de bonos, y emite nuevos bonos cuando se necesiten. El nivel de demanda de bonos dependerá de si estos son una inversión atractiva.Tipos de interésSi los tipos de interés son más bajos que el tipo de interés del cupón de un bono, probablemente la demanda de ese bono aumentará, ya que representa una inversión más atractiva.  En cambio, si los tipos de interés aumentan por encima del interés ofrecido del cupón del bono, la demanda disminuirá. Plazo pendiente para el vencimiento del bonoLos bonos del Estado recién emitidos tendrán un precio calculado según el tipo de interés actual, por lo que generalmente operan a su valor nominal o cercano a su nominal.Cuando el bono llega a su vencimiento, únicamente se paga el principal (préstamo original), es decir, el bono se devuelve a sus valores nominales a medida que se acerca a su vencimiento. La cantidad de pagos de cupones restantes antes de que el bono venza afecta a su precio.Calificación crediticiaLos bonos del Estado suelen ser inversiones de bajo riesgo debido a la baja probabilidad de incumplimiento de un Gobierno soberano en el pago del préstamo. Aun así, los incumplimientos son posibles, especialmente por parte de ciertos emisores endeudados y menos solventes. Un bono más arriesgado operará a un menor precio que otro bono de menor riesgo y un tipo de interés similar.Las agencias de calificación crediticia evalúan el riesgo de impago por parte de los gobiernos y otros emisores, a través de su calificación crediticia: por ejemplo, agencias como Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch Ratings, etc.InflaciónSi la inflación es elevada afecta negativamente a los titulares de bonos, debido a que: El pago del cupón resulta menos valioso para los inversores si el poder adquisitivo de dicho cupón disminuye debido a la inflación. Cuando hay una inflación elevada, los Bancos Centrales suelen aumentar los tipos de interés para frenarla. Los tipos de interés y los precios de bonos ya emitidos están inversamente relacionados: mientras más altos son los tipos de interés, el precio de los bonos en el mercado secundario es menor, ya que se podría obtener una mejor rentabilidad en otro activo.

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