¿Qué ha fallado en el sistema de pensiones de capitalización individual de Chile? La precariedad del trabajo y los bajos salarios

En 2019 1,3 millones de chilenos, jubilados con el nuevo sistema de pensiones, salieron a las calles para protestar contra el sistema de pensiones de aportación definida, bajo el eslogan ¡No más AFP! (referido a las Administradoras privadas de Fondos de Pensiones). ¿Qué ocurrió con este sistema de pensiones que nació como un ejemplo y modelo a imitar, y que ha acabado fracasando?

Establecido en 1981, ocho años antes de la vuelta de la democracia (1988-1990), el modelo chileno parecía ofrecer la solución para los problemas de los sistemas públicos de reparto en tiempos de envejecimiento de la población y restricciones fiscales.

La experiencia de Chile implicó una absoluta revolución, eliminado el “quebrado” esquema público de pensiones basadas en el sistema de reparto, y transformándolo en un sistema privado, obligatorio y de cuentas individuales de capitalización.

Ese “nuevo sistema chileno decapitalización” sirvió de ejemplo, en mayor o menor medida, a otros países de Latinoaméricay de espejo en el que se miraron algunos paises de Europa a la hora de afrontarsus problemas demográficos y de cómo complementar las pensiones públicas. 

Los precursores del sistemachileno de capitalización explicaban que bastaría con que cadatrabajador aportase el 10% de su salario a las Administradoras de Fondos dePensiones (AFP) para contar con una tasa de sustitución razonable (porcentajeque representa su primera pensión sobre el salario previo a la jubilación). Seestimaba como objetivo razonable en torno al 80%.

Los objetivos del entonces nuevosistema chileno de pensiones de capitalización eran, además de lograr buenaspensiones para los chilenos, generar un stock de ahorro acumuladoque impulsaría el sistema financiero, los mercados de capitales y la inversiónen proyectos empresariales locales y en deuda pública nacional, generandoempleo, riqueza y crecimiento de la economía chilena.

Una parte importante de losfondos gestionadas por las AFP se invierte en deuda pública y realmente hanayudado a blindar a unaeconomía dependiente de la exportación de cobre y vulnerable ante fluctuantesentradas y salidas de capitales. Sin embargo, las inversiones no han ayudado aimpulsar nuevos sectores económicos dinámicos.

¿Dónde no está el problema del sistema chileno de capitalización?

Probablemente, el problema no haestado en la rentabilidad obtenida de la inversión de los ahorros, (en general,se han conseguido rentabilidades medias atractivas, por ejemplo, a mediados delos años 90 se estaban obteniendo una rentabilidad media anual del 12,5%), si noen que algo fallo en los cálculos y no se cumplió la promesa de losGobernantes promotores del nuevo sistema, de alcanzar una tasa de sustitución del80% del último salario.

Y no se logró cumplir esapromesa, no por una mala gestión de las AFP, sino por la realidad laboral ysocial de Chile.

Una tasa de sustitución del 80%habría supuesto una pensión media de aproximadamente unos 1.400 euros en laactualidad. Pero ha ocurrido todo lo contrario:  en 2019 ocho de cada diez jubilados chilenos recibíanuna pensión mensual de sólo 310.000 pesos (unos 347 euros de hoy). El 50% cobrabauna media de solamente 180 euros al mes.

¿Porque son tan bajas estas pensiones del sistema de capitalización?

Estas pensiones tan bajas son la consecuenciade la precariedad del empleo en Chile.  Además, la mayoría de los chilenos trabaja unaparte de sus carreras como autónomo (y el sistema es obligatorio paratrabajadores autónomos únicamente desde el año 2015). Existen muchos casos depersonas de 70 años o más que han tenido que volver a trabajar, porque lapensión que reciben es insuficiente.

Teniendo en cuenta que es fundamentalque los cotizantes hagan aportaciones regulares para generar pensiones decentes,la realidad de la economía chilena no es compatible con el sistema de pensionesde capitalización individual.

Ese sistema de pensiones decapitalización, que se implanto en Chile, no funciona sin trabajosestables.

Otro de los problemas del sistemachileno fueron los costes de la transición de un sistema a otro. Paratransitar del sistema de reparto al sistema de capitalización de las AFP, elEstado tuvo que asumir el coste muy alto (en torno al 136% del PIB). Para pagaresa transición se tuvo que recortar en salud, vivienda, educación, salariospúblicos.

En definitiva, el sistema depensiones chileno de capitalización como modelo “idealmente” era adecuado, consus áreas de mejora, pero no para un país como Chile, con trabajo muyprecario, mucho desempleo (con lagunas actividad y por lo tanto de contribución),así como salarios bajos, y donde muchos de los trabajadores trabajan comoautónomos durante algún momento de su vida (y hasta hace pocos años no eraobligatorio para ellos contribuir al sistema).

Probablemente, el sistema chileno,como modelo, hubiera funcionado en un país occidental, por ejemplo, en paises dela Unión Europea, si obviamos las fuertes reticencias y el brutal conflictosocial que su implantación y la renuncia a los sistemas de reparto hubieranproducido, principalmente en los paises del sur de Europa. Pero no en un país comoChile, que pese a ser la punta de lanza de Latinoamérica, sigue siendo un país envías de desarrollo con problemas en relación a la calidad del empleo.

Finalmente comentar que losdetractores del sistema chileno y de los sistemas de capitalización, argumentanque el mismo ha generado significativos beneficios a las entidades aseguradoraspropietarias de las gestoras (AFP), principalmente norteamericanas (querepresentan un 75% del patrimonio gestionado) y que los gastos deadministración aplicados por las AFP son altos.

Teniendo en cuenta que los gastosde gestión aplicados  se sitúan entre el0,69% medio de la AFP que cobra menos y el 1,48% de la que AFP que cobra más (dato2018), que a diciembre de 2021 los activos bajos gestión en los Fondos administradospor las APF ascendían a la importante cantidad de 170.709 millones de dólares (por lo tanto existen economías de escala para bajar los mismos), y que comparativamentecon los sistemas de capitalización ocupacionales en otros paises ( por ejemplo,los planes de pensiones de empleo - segundo pilar- en los paises anglosajones yen España) son altos, es esta una cuestión claramente mejorable. No obstante, noes  la principal causa del fracaso delsistema. pese a que suponga un lastre para la rentabilidad neta del ahorro delos trabajadores.

¿Cómo funciona el actual Sistema Chileno de Pensiones?

 Las aportaciones obligatorias(que asciende a un 10% de los ingresos, con ciertos topes) como larentabilidad generada por la inversión de las mismas son acumuladas enuna cuenta de capitalización individual, cuya cuantía acumulada en elmomento de jubilación sirve para pagar las prestaciones que se generen afavor del trabajador. Para mejorar el importe de su pensión de jubilación, el trabajadorafiliado puede voluntariamente aumentar sus aportaciones a su cuenta decapitalización individual (aportaciones adicionales sobre la contribuciónobligatoria), que son deducibles fiscalmente con un límite máximo.

Desde 2015, los trabajadores autónomostambién están obligados a cotizar (contribuir) al sistema AFP, salvo concretasexcepciones (mujeres mayores de 50 años y hombre mayores de 55 años a 1/1/2018,aquellos afiliados a otros sistemas previsionales, y aquellos con ingresosinferiores a un mínimo).

La administración de losfondos acumulados por cada trabajador se realiza por entidades privadas, denominadasadministradoras de fondos de pensiones (AFP), cuya supervisión esencomendada a la Superintendenciade Pensiones.

La afiliación (participación) esobligatoria para los trabajadores por cuenta ajena que se hubieranincorporado al mercado de trabajo desde el 1 de enero de 1983, y voluntariapara los trabajadores por cuenta ajena que hubieran cotizado en el sistemaanterior a la reforma.

Los ciudadanos pueden elegir enque fondos invertir sus contribuciones. Existe un sistemamultifondos. Los hombres menores de 55 y las mujeres menores de 50 años puedenelegir entre los cincotipos de fondos disponibles, mientras que los que tiene más de esasedades eligen entre los cuatro fondos de menor riesgo, y los jubilados entrelos tres fondos de menor riesgo.

Este sistema permite acceder alcobro de la prestación por jubilación antes de la edad ordinaria de jubilación(jubilación anticipada). La edad legal de retiro (ordinaria) son los 65 años paralos hombres y los 60 para las mujeres.

Además, los ciudadanos puedencompatibilizar trabajo y pensión. Para solicitar su prestación a la vez quesiguen trabajando es necesario que los fondos acumulados en la cuentaindividual permitan generar una pensión que cumpla simultáneamente dos requisitos:

• Ascender al menos al 50% del promedio de las rentas sujetas, actualizadas, de los últimos diez años.
  
• Y su importe ser igual o superior al 110% de la pensión mínima garantizada por el Estado.
  

El trabajador afiliado que cumplalos requisitos para obtener una pensión puede optar por cuatro formas decobro:

• Una renta vitalicia inmediata (contratada con una compañía de seguros)
• Una renta temporal con renta vitalicia diferida: compra al inicio de su jubilación una renta vitalicia de cobro futuro, manteniendo en su cuenta un saldo que le permita cobrar recibir y una renta temporal.
• Retiro programado: rescates programados, en los que el afiliado opta por mantener los fondos de su cuenta individual en la AFP y efectuar retiros mensuales con cargo a ésta. En esta opción el afiliado mantiene la propiedad de los fondos y en caso de fallecer pasan a sus asociados.
• Mixta renta vitalicia con Retiro programado
  

Asimismo, el sistema de AFP contempla la existencia de un seguro de invalidez y supervivencia (SIS) que financie las pensiones en caso de muerte o invalidez del trabajador. Este seguro debe ser contratado por las AFP, para sus afiliados, con una compañía de seguros.

Pensiones mínimas garantizadas

El Estado garantiza una pensiónbásica solidaria (no contributiva) a partir de los 65 años. Es la llamada pensióngarantizada universal (PGU).

El importe de esta pensión mensual ascenderá a un máximode $185.000 (unos 209,5 euros). Para las personas que tengan una pensión (contributiva)base menor o igual a la pensión mínima ($630.000), el importe de la PGUascenderá a $185.000.

$=pesos chilenos

Desde el 1 de febrero al 31 de julio de 2022, accederán ala pensión garantizada universal (PGU) quienes ya cumplan o vayan cumpliendocon los requisitos siguientes:

• a) Haber cumplido 65 años.
• b) Integrar un grupo familiar perteneciente al 60% más pobre de la población de Chile.
• c) Acreditar residencia en el territorio de la República de Chile por un periodo no inferior a veinte años continuos o discontinuos, contados desde que el solicitante haya cumplido veinte años de edad. En todo caso, se ha de cumplir con un periodo de residencia no inferior a cuatro años en los últimos cinco años inmediatamente anteriores a la fecha de presentación de la solicitud para acogerse a los beneficios solidarios.
  

 Desde el 1 de agosto de 2022, cambian los siguientes requisitos para acceder a la pensión garantizada universal (PGU):

• No integrar un grupo familiar perteneciente al 10% de mayores ingresos de la población de 65 o más años de Chile (en lugar de grupo familiar perteneciente al 60% más pobre)
  
• Contar con una pensión base (contributiva) menor a $1.000.000 de pesos (1.132 euros)
  

El resto de requisitos continuarán igual que los vigentes entre febrero y julio de 2022.

Anteriores pensiones no contributivas

Desde del 1 de febrero de 2022, todos quienes con anterioridad a esa fecha recibían la Pensión Básica Solidaria de vejez (PBS) (para las personas más pobres) o el Aporte Previsional Solidario de vejez (APS) (en este caso, aquellos que cotizaron en una cuenta individual obligatoria de AFP y su pensión sea inferior a una cantidad) en la modalidad de prestación definida, automáticamente tendrán derecho a la Pensión Garantizada Universal, la cual reemplaza el beneficio solidario de vejez que percibe.

Conclusiones

Chile lleva unos años planteándosereformas que den mayor peso al sistema público, debido a una tasa desustitución de las pensiones de capitalización individual que apenas llegaba en2019 al 42% (OCDE) y las dificultades de algunos colectivos para acceder a lapensión.

Además, alguna medida noexcesivamente acertada ha agudizado esa insuficiencia futura de las pensionescontributivas, como la reciente medida, que se aplicó durante la pandemia, deposibilitar el rescate anticipado de los fondos acumulados por los trabajadorespara afrontar las consecuencias económicas de COVID19.

Más Información:

Mitosy verdades sobre el sistema de pensiones chileno