¿Qué régimen de Seguridad Social devuelve más pensión por cada euro cotizado?
Analizamos en cuales de los Régimen de Seguridad Social los pensionistas obtienen, de media, más importe de pensión durante su jubilación por cada euro cotizado durante la vida activa, comparando el Régimen General, el Régimen especial de autónomos (RETA), el de la Minería del Carbón, el de trabajadores del Mar.
El sistema de pensiones español devuelve a los pensionistas, de media, bastante más de lo cotizado. Pero no todos los regímenes lo hacen con la misma generosidad: la Minería del Carbón y el Régimen del Mar tienen reglas que, sobre el papel, los hacen más generosos.
El termómetro: el Factor de Equidad Actuarial
El denominado Factor de Equidad Actuarial (FdEA) compara el valor de todas las pensiones que una persona cobrará durante toda su jubilación con el valor de todo lo que cotizó para ella durante su vida laboral, en euros comparables, es decir, ajustados por el paso del tiempo y por la probabilidad de seguir con vida a cada edad.
En definitiva:
- Si el FdEA = 1, ello significa queel sistema de pensiones devuelve exactamente lo aportado (más el crecimiento de la economía).
- Si el FdEA = 1,5, significa que devuelve 1,5 euros por cada euro cotizado. Por encima de 1, la diferencia la financian otros,y no propiamente el pensionista durante la que fue su carrera laboral.
Para el conjunto del sistema de pensiones, el Instituto de Actuarios Españoles estimó en 2020 un Factor de Equidad Actuarial(FdEA) medio de 1,51. Con datos reales de quienes se jubilaron en 2023, Fedea en 2025 (Devesa, Domínguez, Encinas y Meneu) lo sitúa en 1,72 incluyendo los complementos a mínimos y por brecha de género, y en 1,61 sin incluirlos.
Corrigiendo las cotizaciones de quienes nunca llegan a cobrar (personas fallecidas, incapacitados), el valor (para esos jubilados en 2023) baja a 1,34 y 1,25 respectivamente.
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1,51
FdEA medio del sistema
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1,72
FdEA altas 2023 con complementos
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1,61
FdEA altas 2023 sin complementos
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1,25
FdEA del sistema corregido, sin complementos
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Fuentes: Instituto de Actuarios Españoles (2020) y Devesa, Domínguez, Encinas y Meneu (Fedea, 2025).
No existe ningún estudio público que calcule el Factor de Equidad Actuarial de los cuatro regímenes de Seguridad Social con la misma metodología. Los trabajos actuariales más rigurosos, basados en la Muestra Continua de Vidas Laborales, solo separan el Régimen General y el de autónomos (RETA).
Para Minería del Carbón y Trabajadores del Mar hay que recurrir a señales indirectas: reglas de cálculo y pensiones medias. Apuntan en una dirección clara, pero no dan una cifra exacta.
Comparativa de “Generosidad” del Régimen General frente al Régimen de Autónomos: un empate con matices
El estudio de Fedea calcula la “rentabilidad real” (tasa interna de rendimiento, TIR) que obtienen los nuevos jubilados de 2023. A mayor TIR, mayor Factor de Equidad Actuarial (FdEA).
Rentabilidad de las altas de jubilación de 2023, por régimen (General y RETA)
| Régimen | Pensionistas analizados | TIR real con complementos | TIR real solo contributiva | FdEA orientativo (con / sin complementos)* |
|---|---|---|---|---|
| Régimen General | 8.688 | 3,62% | 3,45% | ≈ 1,7 / ≈ 1,6 |
| Autónomos (RETA) | 1.810 | 3,71% | 3,26% | ≈ 1,8 / ≈ 1,5 |
| Total sistema | 10.498 | 3,63% | 3,43% | 1,72 / 1,61 |
Fuente: Devesa, Domínguez, Encinas y Meneu (Fedea, 2025), con datos de la MCVL 2023. *Los autores publican el FdEA solo para el total del sistema; las cifras de FdEA mostradas por régimen son una aproximación propia a partir de su TIR.
Contando los complementos a mínimos, el autónomo medio sale algo mejor parado que el trabajador medio del Régimen General. Muchos autónomos cotizaron (hasta 2022, año en que termino esa posibilidad de elección) por la base mínima del sistema y el sistema les completa la pensión. Sin esos complementos a mínimos, el trabajador por cuenta ajena obtiene más por cada euro aportado que el autónomo.
No se debe confundir rentabilidad y cuantía. La pensión media de jubilación del Régimen General era de 1.735,9 euros/mes en octubre de 2026, frente a 1.063,5 euros en el RETA. Los autónomos suelen cobrar menos porque cotizaron menos, no porque el sistema les trate peor.
La cotización en función de los rendimientos netos de actividades económicas efectivos, vigente desde 2023, irá cerrando esa brecha según se vayan acercando las bases mínimas de cotización de cada tramo de rendimientos a los rendimientos netos obtenidos (la estimación inicial era que los autónomos cotizarán a partir de 2032 por su rendimientos netos efectivos).
Minería del Carbón y Mar: jubilarse antes sin pagar peaje
El Régimen Especial de la Minería del Carbón paga la pensión media de jubilación más alta, que asciende a 3.004,9 euros al mes en agosto de 2026. En el Régimen del Mar la pensión media se sitúa en 1.739,9 euros, en línea con el Régimen General.
La clave de su generosidad de la Minería del Carbón está en los coeficientes reductores de la edad. Por cada año trabajado en el Régimen de Minería del Carbón, la edad de jubilación baja entre 0,05 y 0,5 años, según la categoría. En el Régimen del Mar, entre 0,10 y 0,40 según el tipo de buque, con un límite de 10 años por debajo de la edad ordinaria.
En estos dos Regímenes, tres reglas multiplican el efecto sobre el Factor de Equidad Actuarial (FdEA):
- El tiempo de anticipo de la edad de jubilación cuenta como cotizado para fijar el porcentaje de la pensión.
- La pensión no sufre recorte por jubilarse antes, a diferencia de la jubilación anticipada ordinaria (por ejemplo, la voluntaria)
- En la minería, se cotiza por bases normalizadas fijadas por categoría y zona, no por el salario individual.
El resultado es que, en los regímenes de minería del carbón y trabajadores del mar, se está menos años cotizando y más años cobrando que en el Régimen General y en el RETA.
Las altas de jubilación de 2025 por trabajos penosos (mineros, marinos, bomberos o policías, entre otros) se jubilaron a una edad media de 61,1 años, con una pensión media de 2.432,79 euros, un 53% más que la media ordinaria.
Cuadro 2. Indicadores de Minería del Carbón y Mar
| Indicador | Minería del Carbón | Régimen del Mar |
|---|---|---|
| Pensión media de jubilación (agosto 2026) | 3.004,9 €/mes | 1.739,9 €/mes |
| Coeficiente reductor de la edad | 0,05 a 0,5 por año trabajado | 0,10 a 0,40 por año embarcado |
| Recorte de la pensión por anticipo | No | No |
| Base de cotización | Normalizada por categoría y zona | Salario real |
Fuentes: Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones (agosto 2026); Grupo de Investigación en Pensiones y Protección Social (2026).
Estos colectivos (minería del carbón y trabajadores del mar) pagan una cotización adicional, pero no parece bastar. En el presupuesto de 2021, las cotizaciones de la Minería del Carbón (84,6 millones) apenas cubrían un 5% de su gasto en pensiones (1.674 millones). Parte de ese desfase se debe al cierre de las minas, que dejó muy pocos cotizantes, por lo que no mide por sí solo la generosidad individual.
Ninguna fuente oficial publica el FdEA de estos dos regímenes. Todo indica, sin embargo, que el de la Minería es el más alto del sistema, y que el del Mar supera al General en los colectivos con coeficientes reductores de la edad de jubilación.
Pensión por euro cotizado: comparativa entre regímenes
| Régimen | Pensión media de jubilación (€/mes, 2026) | ¿FdEA publicado? | Euros de pensión por euro cotizado | Qué lo explica |
|---|---|---|---|---|
| Minería del Carbón | 3.004,9 | No | Muy alto (previsiblemente el mayor) | Coeficientes de hasta 0,5, sin recorte, bases normalizadas |
| Mar | 1.739,9 | No | Alto en colectivos con coeficientes | Coeficientes de 0,10 a 0,40 según buque |
| Autónomos (RETA) | 1.063,5 | Por TIR | ≈ 1,8 con complementos (a mínimos y brecha de género); ≈ 1,5 sin ellos | Complementos a mínimos y bases de cotización bajas |
| Régimen General | 1.735,9 | Por TIR | ≈ 1,7 con complementos; ≈ 1,6 sin ellos | Referencia del sistema |
Pensiones medias: General y RETA, octubre de 2026; Minería y Mar, agosto de 2026.
Las tasas de sustitución de cada uno de estos Regímenes de Seguridad Social
La tasa de sustitución o reemplazo mide qué parte del sueldo se conserva al jubilarse, es decir, el porcentaje que la primera pensión representa sobre el salario previo a jubilación (o sobre los rendimientos de actividades económicas). La tasa de sustitución es un indicador de suficiencia, pero no de cuánto se recibe por euro aportado.
Para un asalariado con salario medio y carrera completa, la OCDE sitúa la tasa de sustitución bruta en España en el 80,4% y en el 86,3% neto, entre las más altas de los países desarrollados.
La Seguridad Social no publica tasas de sustitución por régimen, así que solo cabe una lectura cualitativa:
- Autónomos: más del 85% cotizaba por la base mínima hasta 2022, por lo que, en muchos casos, su pensión sustituye una parte pequeña de sus rendimientos netos previos a jubilación.
- Minería del Carbón: las bases normalizadas (por categoría y zona, y no por salario) y la ausencia de penalizaciones o recortes por anticipo de la edad de jubilación empujan la tasa de reemplazo al alza.
- Trabajadores del Mar: similar al General, pero los con coeficientes reductores de la edad.
En conclusión…
Todos los regímenes, en general, devuelven al pensionista más de lo aportado durante la etapa activa, porque el sistema en su conjunto lo hace. Y los regímenes que permiten jubilarse antes sin penalización, con la Minería del Carbón en primer lugar, son los que más pensión entregan por cada euro cotizado.
Poner cifras exactas a esa intuición requeriría un estudio actuarial específico, separando en la Muestra Continua de Vidas Laborales a mineros y marinos, Sería un ejercicio de transparencia muy útil para el próximo debate sobre el Pacto de Toledo.