Reformar las Pensiones en Portugal: una necesidad para no hipotecar el futuro. Informe de Jorge Bravo
Un reciente informe de un Grupo de trabajo de expertos, liderado por Jorge Bravo, miembro del Foro de Expertos del Instituto BBVA de Pensiones y Dependencia, disecciona la salud del sistema público de pensiones portugués y advierte de la necesidad de una reforma profunda, estructural y socialmente justa, frente a la visión optimista de la clase política.
Diagnostico. Portugal se pone ante el espejo: el reto de reformar las pensiones para no hipotecar el futuro
Al igual que otros países de Europa, Portugal se enfrenta a una encrucijada demográfica y financiera. El envejecimiento de la población, la caída de la natalidad y la creciente precariedad laboral han colocado a su Sistema de Seguridad Social, y en particular a las pensiones, en el centro del debate público.
Un grupo de expertos liderado por el profesor Jorge Bravo ha presentado el informe “Reformar las Pensiones en Portugal: por un sistema sostenible, adecuado y justo”, un documento exhaustivo que diagnostica los problemas del sistema de pensiones actual, y además propone una hoja de ruta para garantizar su viabilidad en las próximas décadas.
El actual modelo de reparto, donde los trabajadores activos financian las pensiones de los jubilados, se enfrenta a una presión insostenible. Las proyecciones demográficas en Portugal también son contundentes. En las próximas décadas, la relación entre personas en edad de trabajar y personas mayores de 65 años se reducirá drásticamente. Menos trabajadores tendrán que sostener a un número creciente de pensionistas durante más tiempo, gracias al aumento de la esperanza de vida.
Si no se abordan reformas, el sistema acabará generando déficits crónicos que pondrían en jaque el pago de las pensiones futuras.
Sin embargo, el informe coordinado por Jorge Bravo va más allá del alarmismo demográfico. Introduce un matiz crucial: el problema no es solo cuántos trabajadores hay, sino cómo y cuánto cotizan. Portugal arrastra un lastre de bajos salarios, alta temporalidad y una bolsa significativa de empleo informal (sin estar de alta). Esta realidad, denominada por los expertos como “precariedad contributiva”, significa que muchos trabajadores, especialmente los jóvenes, acumulan carreras contributivas largas en el tiempo, pero con lagunas y bases de cotización muy bajas. La consecuencia de lo anterior es doble:
- Por un lado, se reducen los ingresos del sistema a corto plazo.
- Por otro, se condena a estos trabajadores a recibir pensiones futuras muy reducidas, perpetuando la desigualdad y la pobreza en la vejez.
El Informe diagnostica que la Seguridad Social lusa padece "ilusión presupuestaria" y opacidad. Si se integra el déficit de la Caixa Geral de Aposentações (el régimen de funcionarios públicos) y se corrigen partidas contabilizadas de forma incorrecta, el saldo real de 2025 del Sistema de Seguridad Social arroja un agujero financiero de 1.944 millones de euros.
El Informe propone un cambio estructural hacia un sistema de cuentas nocionales individuales- NDC (ver aquí como funcionan) o, alternativamente, una reforma paramétrica para garantizar la sostenibilidad a largo plazo, subrayando la necesidad de un consenso político amplio. "Una reforma cuyas responsabilidades se proyectan por más de un siglo no puede depender de una mayoría coyuntural, so pena de ser deshecha al primer ciclo electoral", apunta el Informe.
Medidas de Reforma propuestas: un equilibrio necesario
Ante este panorama, el grupo de trabajo que ha elaborado el Informe propone un conjunto de medidas interconectadas que buscan equilibrar la sostenibilidad financiera del Sistema con la adecuación de las prestaciones y la justicia social. La propuesta se articula en torno a varios ejes fundamentales.
En primer lugar, el informe aboga por ampliar las cotizaciones. Esto no significa simplemente subir los tipos de cotización, sino formalizar el empleo y asegurar que todos los trabajadores, independientemente de su situación contractual, contribuyan de manera efectiva. Se propone incentivar la cotización de los jóvenes y de los trabajadores por cuenta propia, así como revisar los mecanismos para que los salarios más bajos no se traduzcan en pensiones miseras. De acuerdo al Informe, un sistema más robusto necesitará más “anchos de banda” contributivos, no solo más años de cotización.
En segundo lugar, se plantea una revisión profunda de la fórmula de cálculo de las pensiones. El informe sugiere alejarse de un sistema puramente basado en los últimos años de carrera, que puede ser manipulado o poco representativo de la vida laboral real. Se propone considerar toda la carrera contributiva del trabajador, lo que hace el sistema más justo y equitativo, aunque exige un esfuerzo de adaptación. La propuesta incluiría:
- Nuevas normas para contabilizar los años de trabajo considerados.
- Protección de carreras interrumpidas (desempleo, maternidad/paternidad, cuidados),
- Mayor equidad entre diferentes perfiles contributivos.
El informe muestra que las carreras cortas o interrumpidas tienen tasas de reemplazo muy bajas (por ejemplo, un 34% para carreras de 20 años).
Además, se propone vincular, de forma automática y gradual, la edad de jubilación y el cálculo de la pensión a la evolución de la esperanza de vida (sostenibilidad actuarial), repartiendo el riesgo demográfico entre generaciones de manera más equitativa.
Otras propuestas del Grupo de Trabajo: cuentas nocionales, Garantía Integrada de subsidios, ajuste penalizaciones jubilación anticipada, revalorización pensiones y factor de sostenibilidad, autoenrolment y desarrollo del ahorro complementario
Además, el Grupo de expertos propone en su Informe:
- Sustituir el modelo actual de cálculo de pensiones por un sistema de cuentas nocionales de aportación definida (modelo implantado en Suecia e Italia).
- Crear una Garantía integrada para la Vejez (GIV) que refunda todos los ingresos mínimos sociales. El GIV sería un instrumento único que reúne todos los mínimos sociales en la vejez (pensión social, Suplemento de solidaridad para los mayores y otros mínimos).
- Ajustar las penalizaciones por jubilación anticipada, los bonos por jubilación tardía o demorada, las reglas de flexibilidad por edad, y la creación de un plan flexible de jubilación parcial, alineando los incentivos con la sostenibilidad y permitir carreras más flexibles.
- Revisar el mecanismo de actualización de pensiones, sugiriendo ajustes en el modelo actual para proteger mejor las pensiones más bajas y evitar pérdidas prolongadas de poder adquisitivo.
- Reformar el actual factor de sostenibilidad, que se considera insuficiente y poco transparente, proponiendo integrarlo en el nuevo régimen propuesto de cuentas nocionales (NDC) convirtiéndolo en automático, predecible y vinculado a la esperanza de vida.
- Reformar el Fondo de Estabilización (FEFSS). El informe identifica debilidades graves en el FEFSS, como ausencia de normas de acumulación y desacumulación, concentración excesiva en la deuda pública portuguesa, insuficiente transparencia y supervisión. Propone redefinir el mandato, una gestión política y técnica del FEFSS separada, diversificar las inversiones, fortalecer la supervisión del fondo y crear reglas claras para el uso del fondo.
- Desarrollar instrumentos de ahorro complementario como:
- Los planes de pensiones de empleo con inscripción automática de trabajadores (autoenrolment).
- Cuenta de Ahorro para la Jubilación Juvenil ("Grão a Grão"), que fomente el ahorro desde una edad temprana, con beneficios sencillos y transparentes.
- La potenciación de Instrumentos públicos para ahorro a largo plazo, como Bonos del Tesoro y certificados de ahorro para la jubilación.
- Desarrollo de Programas de “Ahorrar mientras Compras”, es decir, sistemas de ahorro automático asociado al consumo (como pensiones por consumo).
- Monetización de la vivienda, permitiendo que los jubilados conviertan parte del valor de la casa en ingresos para la vejez.
- Crear un sistema de pensiones multipilar claro y coherente, separando claramente qué es contributivo, qué es redistributivo y qué es voluntario. El informe propone reorganizar todo el sistema en cuatro pilares:
- Pilar 0 – Mínimos Sociales (GIV).
- Pilar 1a – Pensión contributiva de jubilación de cuentas nocionales (NDC).
- Pilar 1b – seguro público autónomo (invalidez, muerte y supervivencia).
- Pilares 2 y 3 – ahorro profesional e individual complementario.
Acceso al Informe Reformar las Pensiones en Portugal: por un sistema sostenible, adecuado y justo